Hubungan antara penebusan tanggal berbagai sekuritas dan tingkat pengembaliannya. Harga pasar sekuritas berfluktuasi dengan tingkat bunga, dan fluktuasi ini menjadi lebih besar seiring bertambahnya tanggal jatuh tempo. Dengan demikian diharapkan jika investor berisiko-menolak, dan rata-rata suku bunga diharapkan tetap sama, lebih lama-sekuritas bertanggal akan memiliki tingkat pengembalian yang lebih tinggi daripada yang bertanggal lebih pendek. Jika struktur istilah ditampilkan secara grafis sebagai kurva hasil, ini akan kemiringan ke atas saat tanggal jatuh tempo naik. Kemiringan ini mungkin terbalik jika rata-rata suku bunga diperkirakan turun, sedangkan suku bunga ekspektasi naik akan cenderung membuatnya lebih curam.
Referensi
John Black - A Dictionary of Economics-Oxford University Press (1997)