Situasi di mana suatu negara terus menerus menderita dari keduanya inflasi tinggi dan pengangguran tinggi. Ekonom pada suatu waktu percaya bahwa inflasi mendorong kegiatan ekonomi, dan pengangguran yang tinggi mengurangi inflasi. Jika keyakinan ini benar, tidak ada ekonomi yang bisa menderita lama dari keduanya sekaligus, jadi stagflasi tidak mungkin dilakukan. Sayangnya, baru-baru ini pengalaman menunjukkan bahwa pengangguran yang tinggi dan inflasi tidak sejalan hanya dalam jangka yang sangat panjang, jika memang ada.
Referensi
John Black - A Dictionary of Economics-Oxford University Press (1997)