Return merupakan hasil yang diperoleh dari investasi atau disebut juga tingkat pengembalian atau keuntungan. Return dalam pendekatan analisis risiko kuantitatif dapat berupa apa saja?
Return merupakan hasil yang diperoleh dari investasi atau disebut juga tingkat pengembalian atau keuntungan. Return dapat berupa:
1. Realized return (return realisasi)
-
Realized return (return realisasi) merupakan return yang telah terjadi. Return ini dihitung berdasarkan data historis.
-
Merupakan rata-rata tertimbang dari distribusi probabilitas.
-
EV yang lebih besar menunjukkan keuntungan yang akan diperoleh lebih tinggi. Begitu juga sebaliknya.
EV = tingkat keuntungan yang diharapkan (expected value atau expected return)
Ri = tingkat keuntungan atau cash flow pada kondisi i
Pri = probabilitas kondisi i terjadi
2. Expected return (return ekspektasi)
-
Expected return (return ekspektasi) merupakan return yang diharapkan akan
diperoleh oleh investor dimasa mendatang. -
Berbeda dengan return realisasi yang sifatnya sudahterjadi, return ekspektasi ini sifatnya belum terjadi.
-
Tingkat pengembalian yang diharapkan adalah tingkat pengembalian yangdiharapkan akan direalisasi dari investasi rata-rata tertimbang dari distribusi probabilitasatas hasil yang mungkin.
-
Ekspektasi return suatu portfolio adalah rata-rata tertimbang (ditimbang berdasarkan proporsi nilai modalnya dalam portfolio) dari ekspektasi return masing-masing asset yangada dalam portfolio.
-
Formula untuk menghitung ekspektasi return suatu portfolio , E(Rp),adalah sebagai berikut:
Keterangan:
E(Rp) adalah tingkat keuntungan/ekspektasi return dari suatu portfolio
E(Ri) adalah ekspektasi return dari sekuritas i
Ri adalah satu outcome dari sekuritas i
Xi adalah proporsi asset /dana yang di investasikan pada saham i
Referensi:
https://www.scribd.com/doc/112643807/Tugas-Expected-Return-Risk-Investasi