Apa yang dimaksud dengan Likuiditas atau Liquidity?

Liquidity

Likuiditas atau Liquidity adalah adalah jumlah uang yang tersedia untuk investasi dan pengeluaran. Ini terdiri dari uang tunai, tagihan treasury, catatan, dan obligasi, dan aset lain yang dapat dijual dengan cepat.

Referensi

Black, A.C. (2006). Dictionary of Economics Over 3,000 Terms Clearly Defined. London:A & C Black Publishers Ltd

Apa itu Likuiditas?

Likuiditas adalah ukuran uang tunai dan aset lain yang dimiliki bank untuk membayar tagihan dengan cepat dan memenuhi kewajiban bisnis dan keuangan jangka pendek. Memahami likuiditas dan bagaimana Federal Reserve mengelolanya dapat membantu bisnis dan individu untuk memproyeksikan tren ekonomi dan tetap mengetahui keuangan mereka.

Dengan kata lain, likuiditas menggambarkan sejauh mana suatu aset dapat dengan cepat dibeli atau dijual di pasar dengan harga yang mencerminkan nilai intrinsiknya. Uang tunai secara universal dianggap sebagai aset paling likuid karena dapat dengan paling cepat dan mudah diubah menjadi aset lain. Aset berwujud seperti real estat, seni rupa, dan barang koleksi semuanya relatif tidak likuid.

Kelemahan Likuiditas

Likuiditas juga memiliki kelemahan. Tingkat likuiditas yang tinggi sejalan dengan banyaknya modal atau uang tunai yang ada di masyarakat. Tingkat likuiditas yang tinggi pada akhirnya dapat menyebabkan inflasi.

Banyaknya modal yang tersedia membuat para investor berbondong-bondong melakukan investasi ke kelas aset tertentu dengan asumsi bahwa harga akan naik. Permintaan investasi yang tinggi baik itu rumah, emas, atau perusahaan teknologi tinggi membuat harga aset tersebut meningkat. Dalam prosesnya, mereka menciptakan gelembung aset.

Akhirnya, kelebihan likuiditas berarti lebih banyak dari modal ini diinvestasikan dalam proyek-proyek yang buruk. Ketika usaha mati dan tidak membayar pengembalian yang dijanjikan, investor dibiarkan memegang aset yang tidak berharga.

Setelah itu, kepanikan pun terjadi yang mengakibatkan penarikan uang investasi. Harga aset menjadi anjlok karena investor berebut untuk menjual sebelum harga turun lebih jauh. Itulah yang terjadi dengan sekuritas berbasis mortgage selama krisis subprime mortgage. Fase siklus bisnis ini disebut kontraksi ekonomi, dan biasanya mengarah pada resesi.

Bagaimana The Fed Mengelola Likuiditas?

The Fed mempengaruhi likuiditas melalui kebijakan moneter. Karena jumlah uang beredar merupakan cerminan dari likuiditas, maka The Fed memantau pertumbuhan jumlah uang beredar yang terdiri dari berbagai komponen seperti M1 dan M2.

Selain itu, The Fed menetapkan suku bunga jangka pendek dengan suku bunga dana federal dan menggunakan operasi pasar terbuka untuk mempengaruhi imbal hasil obligasi Treasury jangka panjang. Selama krisis keuangan global, The Fed menciptakan likuiditas dalam jumlah besar melalui program stimulus ekonomi yang dikenal sebagai kuantitatif pelonggaran.

Suku bunga yang lebih rendah mendukung modal dan mengurangi risiko pinjaman karena pengembaliannya hanya harus lebih tinggi daripada tingkat suku bunga. Itu membuat lebih banyak investasi terlihat bagus. Dengan cara ini, likuiditas menciptakan pertumbuhan ekonomi.

Ada dua ukuran utama likuiditas, yaitu likuiditas pasar dan likuiditas akuntansi.

  1. Likuiditas Pasar
    Dalam investasi, definisi likuiditas adalah seberapa cepat suatu aset dapat dijual dengan uang tunai. Likuiditas pasar mengacu pada sejauh mana pasar (seperti pasar saham suatu negara atau pasar real estat kota) memungkinkan aset untuk dibeli dan dijual dengan harga yang stabil dan transparan.
    Pasar saham merupakan pasar dengan tingkat likuiditas yang tinggi. Jika suatu bursa memiliki volume perdagangan tinggi yang tidak didominasi oleh penjualan, harga yang ditawarkan pembeli per saham (harga penawaran) dan harga yang bersedia diterima penjual (harga permintaan) akan cukup dekat satu sama lain.
    Selain pasar saham, pasar real estat biasanya jauh lebih likuid. Likuiditas pasar untuk aset lain, seperti derivatif, kontrak, mata uang, atau komoditas, seringkali bergantung pada ukurannya dan berapa banyak pertukaran terbuka yang ada untuk diperdagangkan.

  2. Likuiditas Akuntansi
    Likuiditas akuntansi mengukur kemudahan individu atau perusahaan untuk memenuhi kewajiban keuangan mereka dengan aset likuid yang tersedia bagi mereka. Ini termasuk seperti kemampuan untuk melunasi hutang pada saat jatuh tempo.
    Dalam istilah investasi, menilai likuiditas akuntansi berarti membandingkan aset likuid dengan kewajiban lancar atau kewajiban keuangan yang jatuh tempo dalam satu tahun.

Mengukur Likuiditas

Analis keuangan melihat kemampuan perusahaan untuk menggunakan aset likuid untuk menutupi kewajiban jangka pendek mereka. Rasio yang lebih besar dari satu merupakan nilai yang selalu diinginkan oleh perusahaan.

Berikut beberapa cara yang dapat dilakukan untuk menghitung likuiditas.

  1. Current Ratio
    Current Ratio adalah yang paling sederhana dan paling tidak ketat. Ini mengukur aset lancar (aset yang secara wajar dapat dikonversi menjadi kas dalam satu tahun) terhadap kewajiban lancar. Rumusnya adalah:

Current Ratio = Aktiva Lancar / Kewajiban Lancar

  1. Quick Ratio

Quick ratio atau acid-test ratio sedikit lebih ketat. Ini tidak termasuk persediaan dan aset lancar lainnya, yang tidak likuid seperti kas dan setara kas, piutang, dan investasi jangka pendek. Rumusnya adalah:

Quick Ratio = (Kas + Investasi Jangka Pendek + Piutang Usaha) / Kewajiban Lancar

Sumber

[1] Board of Governors of the Federal Reserve System. "[What Is the Difference Between a Bank’s Liquidity and Its Capital?]. https://www.federalreserve.gov/faqs/cat_21427.htm. Diakses pada 15 April 2021. 08.47 WIB

Di pasar keuangan , likuiditas mengacu pada seberapa cepat investasi dapat dijual tanpa berdampak negatif pada harganya. Semakin likuid suatu investasi, semakin cepat dapat dijual (dan sebaliknya), dan semakin mudah untuk menjualnya dengan nilai wajar atau nilai pasar saat ini. Semuanya sama, aset yang lebih likuid diperdagangkan dengan harga premium dan aset tidak likuid diperdagangkan dengan harga diskon .

Dalam akuntansi dan analisis keuangan, likuiditas perusahaan adalah ukuran seberapa mudahnya dapat memenuhi kewajiban keuangan jangka pendeknya .

Peringkat Likuiditas Pasar (Contoh)

Di bawah ini adalah contoh berapa banyak investasi umum yang biasanya diberi peringkat dalam hal seberapa cepat dan mudahnya mereka dapat diubah menjadi uang tunai (tentu saja, urutannya mungkin berbeda tergantung pada keadaan).

Peringkat likuiditas:

  1. Tunai
  2. Mata Uang Asing ( FX )
  3. Sertifikat Investasi Terjamin (GIC)
  4. Obligasi pemerintah
  5. Obligasi Korporasi
  6. Saham (diperdagangkan secara publik)
  7. Komoditas (fisik)
  8. Perumahan
  9. Seni
  10. Bisnis Swasta

Seperti yang Anda lihat dalam daftar di atas, uang tunai, secara default, adalah aset paling likuid karena tidak perlu dijual atau dikonversi (sudah menjadi uang tunai!). Saham dan obligasi biasanya dapat dikonversi menjadi uang tunai dalam waktu sekitar 1-2 hari, tergantung pada ukuran investasi. Akhirnya, investasi yang lebih lambat dijual seperti real estat, seni, dan bisnis swasta mungkin membutuhkan waktu lebih lama untuk dikonversi menjadi uang tunai (seringkali berbulan-bulan atau bahkan bertahun-tahun).

Likuiditas Keuangan

Item pada neraca perusahaan biasanya terdaftar dari yang paling likuid. Oleh karena itu, uang tunai selalu dicantumkan di bagian atas aset, sedangkan jenis aset lainnya, seperti Properti, Pabrik & Peralatan (PP&E), diurutkan terakhir.

Dalam keuangan dan akuntansi, konsep likuiditas perusahaan adalah kemampuannya untuk memenuhi kewajiban keuangannya. Ukuran likuiditas yang paling umum adalah:

  • Rasio Lancar – Aset lancar dikurangi kewajiban lancar
  • Rasio Cepat – Rasio hanya aset yang paling likuid (tunai, piutang, dll.) dibandingkan dengan kewajiban lancar
  • Rasio Kas – Kas di tangan relatif terhadap kewajiban lancar